专题：聚焦中证A500基金大战
都投A股核心资产，中证A50和A500到底怎么选？
来源：花椒财经
最近关于中证A500的风很大。
自从上市以来，挂钩中证A500指数的基金规模，就连续创新高。到11月1日，合计规模已经超过了1170亿元，一天就增加超过百亿。
按照中证A500指数编制方案，这一指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性的上市公司证券的整体表现。
投资者热捧中证A500指数基金，说到底是投资A股优质资产的意愿很强烈。
聚焦A股优质资产的指数可不止中证A500。
比如我们熟悉的非常具有代表性的沪深300指数，还有同样发布不久的中证A50指数，都跟踪A股核心优质资产。
那么，同样是跟踪A股的好公司，中证A50和A500基金，要怎么选呢？
中证A50和A500，有何差异？
自从8月27日中证指数公司宣布要发布中证A500指数以来，这只指数就备受市场关注。
9月23日，中证A500指数正式诞生。按照编制方案，这只指数不仅对标的有成交金额、总市值等有要求，还把ESG评价结果、是否属于港股通范畴等，纳入筛选指标。
这样一来，成本股不仅硬性指标过硬，ESG这样的软性指标也要表现优秀。换句话说，A500指数囊括了A股各行业最优秀的一批企业，的确称得上具有代表性。
这也是中证A500指数一发布后，各大基金公司就纷纷发行相关产品，投资者跑步入场的主要原因。
跟中证A500比起来，中证A50则是“优中选优”了。
A50也是一只“年轻”的指数。中证指数公司在2023年12月8日宣布将发布这一指数，到2024年1月2日正式发布。从编制方案来看，中证A50指数也纳入了ESG、港股通等指标。
同时，该指数选的是50只各行业市值最大的证券作为指数样本，而且行业分布较为均衡。可以说，它更全面地刻画了A股各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。
A50除了是“优中选优”，它跟A500还有什么差异呢？
我们可以通过成分股的权重来看看。
简单来说，虽然十大权重股有很大相似之处，但权重差别却很大。
中证A50的前十大权重股合计占比53.08%，而中证A500只有20.36%。
显然，中证A50在行业龙头股的集中度更高，在当前对行业龙头股有利的市场行情下，有望获得更高的业绩弹性。
其实过去的表现也足以证明这一点。
上面这张表展示了过去每年中证A500与中证A50指数的收益对比。
可以看出，在最近10个年份中，中证A50指数有7个年份表现超越了中证A500。
中证A50整体呈现出波动小，收益弹性高等显著特征。这对于投资者来讲，是非常友好的投资标的。
中证A50为啥这么强？
今年A股的市场行情整体不错，尤其是最近一段时间，迎来了一波明显上涨。
今年以来，上证指数的累计涨幅达到约10%，同期沪深300指数累计收涨13.37%。
而中证A50指数，涨幅却达到了15.35%。很显然，中证A50指数，明显跑赢了大盘，也跑赢了代表蓝筹优质股的沪深300指数。
那么，中证A50为何这么强呢？
前面我们已经说了，中证A50本身编制就是优中选优。A股目前已有5000多只股票，该指数的50只成分股，用“百里挑一”来说毫不为过。
另外，A股本轮行情一方面受益于相关刺激政策的不断推出，另一方面也受当前经济回暖的推动。
中证A50指数的成本股不仅均为各行业龙头股，而且覆盖了关系我国国计民生的主要行业。
这些行业和龙头企业，对政策刺激和经济回暖的感受更为敏感，往往也是利好市场中，率先启动的那一批。过去各板块的市场表现，已经多次印证了这一点。
从海外市场来看，美联储降息周期已于9月份开启。资金回流下，长期压制A股走势的海外流动性因素将有所改善。
近期市场普遍预期，美联储11月预计会继续降息25bp。
某些券商研报中提到，美联储开启降息有利于改善我国流动性环境。而A股下一阶段的表现，值得期待。
实际上，抛开种种内外部因素不谈，对于普通投资者而言，投资就应该优中选优，选择更好的标的。
近年来，监管部门持续引导和鼓励投资者践行长期投资、价值投资理念。A股的投资生态也在持续改善中。
中证A50代表着国内最有竞争力、最有实力的一批企业，他们同时也是公司治理的典范，是价值投资的良好选择。
A系列宽基怎么选？
中证A500指数发布后，短时间内挂钩基金产品的规模快速膨胀，显示了投资者非凡的热情。
其实这一幕，在中证A50基金产品身上也上演过。
中证A50指数今年1月份发布后，3月4日，挂钩基金产品平安中证A50ETF（159593）获批后迅速进入募集期。
由于投资者热情高涨，这只原定于2024年2月19日至2024年3月1日期间发售的基金，将募集截止日期提前到了2024年2月28日。
平安中证A50ETF上市后，也受到投资者热捧。
9月30日，运行短短半年后，这只基金的规模从20亿元，暴增至64亿元。而到11月4日，这只基金的规模已经超过80亿元。
目前，中证A50指数挂钩的ETF基金已有10只，还有30只指数增强产品及联接基金（不同份额分开计算），配置已经相当丰富。
那么，这么多的产品，要如何选择呢？
很简单，看规模，看收益率。
从规模来看，目前平安中证A50ETF（159593）是A50系列中规模最大的一只，最新规模已经超过了80亿元，在同类产品中领先。
从业绩来看，中证A系列指数（中证A50、中证A100、中证A500）长期回报均优于沪深300指数，其中中证A50指数历史长期业绩表现最好，在4条指数中遥遥领先，近10年累计收益94.01%，年化收益接近7%，比沪深300、中证A100指数高出1倍多。
投资除了看收益，还要关注业绩稳定性和胜率。在过去10年间，中证A50指数大部分时间跑赢沪深300指数，其他A系列指数相对于沪深300，并未显示出年度稳定的超额收益和胜率。具体看，中证A50有7年战胜沪深300，在2015、2017和2023年跑输沪深300，这三年跑输的幅度都不大，在0.47%-1.11%之间。中证A100指数有4年战胜沪深300、6年跑输沪深300。中证A500指数也是仅有4年战胜沪深300，6年跑输沪深300，今年以来中证A500跑输沪深300指数0.64个百分点。值得一提的是，中证A500是4条指数中唯一在2021年取得正收益的指数。
虽然A系列和沪深300都是底仓的良配，但是想要在此基础商追求一定超额收益，不妨考虑配置A50。
结语
A股近期的表现确实不错。尤其是双创、北交所相关产品表现非常活跃。但投资毕竟还是要细水长流，波动过大的板块，并不一定适合所有投资者。
不论是中证A50还是中证A500，其底层资产都是A股的优质公司。
瞄准优质标的这一投资基本原则，多维度布局，或许就能获得超额收益。
注：文中数据及图表如无特殊说明，均来源Wind。中证A50ETF规模数据截至11月1日。平安中证A50ETF成立日期为2024年3月4日，上市日期为3月12日。最新规模指场内流通份额*最新基金净值。以上同类第一指全市场跟踪同一标的且上市交易的10只ETF产品中对应数据位列第一，平安基金根据交易所公开数据整理。
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